2020-09-25

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櫃買推出Quality 50 投資新指標

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櫃買中心繼去年推出的「櫃買富櫃200指數」躍居中小型股最佳觀察指標,成功帶動多檔指數型權證及ETN發行後,今年更攜手國際知名投資管理集團銳聯公司,在8月31日正式發布「櫃買銳聯Quality 50指數」(指數代號:IX0138)。

該檔指數以富櫃200指數成分股為選樣母體,進階篩選50檔通過質量因子(Quality Factor)檢驗的上櫃股票,編製出更能反映上櫃公司財務與營運品質表現的新指數。




獨創策略 歷經市場考驗

櫃買中心近年深耕指數業務,繼去年發布指標型「富櫃200指數」、本年6月與臺灣指數公司合作推出主題型「臺灣上櫃企業社會責任指數」後,此次主動出擊攜手銳聯公司合作編製指數,銳聯公司專注於開發新興市場的投資策略,結合量化模型、行為財務學以及當地化的基本面研究來捕捉因市場無效率所產生的超額收益,並已數度與國內業者合作將Smart Beta策略引入台灣。

銳聯公司創辦人暨首席投資長許仲翔博士表示:「Quality 50指數所採用的投資因子,是經由多年的投資實證及學術研究的驗證,能產生具代表性超額報酬的因子。

經由會計穩健、投資穩健、違約風險及生產效率等四個因子評鑑後,採用銳聯獨創的因子漸層疊加法,將多因子的信號值,轉換為成分股權重以建構Quality 50指數。銳聯的因子漸層疊加法能強化因子的特性,並有效分散因子投資風險,能使長期投資的超額收益更穩健。」

按季審核 績效表現耀眼

「Quality 50指數」會與富櫃200指數同步按季審核成分股,成分股皆通過流動性篩選,在富櫃200成分股審核基礎上,採用銳聯公司因子加權方法,有效分散因子風險,捕捉超額報酬,讓指數績效表現更佳。

觀察該檔指數以歷史資料回溯之績效表現,自2012年1月至2020年6月底,逾八年的回測績效中Quality 50指數年化報酬率達11.5%,每年平均報酬率超過富櫃200指數2.82%,同時在投資人最青睞的殖利率表現上,Quality 50的平均殖利率比富櫃200指數的平均殖利率高出約0.41%。

Smart Beta策略最常見為價值型、低波動、動能、規模、質量等,近期股市受美中科技戰及新冠肺炎不確定性影響波動加劇,在市場震盪或下跌時,質量(Quality)策略則通常相對抗跌、表現更穩健。

層層把關 產業明星入列

在股性活潑的櫃買市場中,能通過流動性篩選及層層基本面指標檢驗的成分股備受矚目,觀察最新一季定審後的成分股名單,都是長期業務財務表現傑出的公司。

而櫃買市場本年度交投最熱絡的個股砷化鎵晶圓代工龍頭的穩懋及主要半導體矽晶圓材料商的環球晶,皆是Quality 50指數的主要成分股。

近年國內市場在主管機關核准ETN及陸續開放非原型ETF等政策推動下,各大投信公司及證券商競相推出各種主題指數化商品,目前上市櫃中不乏追蹤採用Smart Beta策略之指數化商品,但獨缺以上櫃股票為挑選主軸的指數。

對於偏好投資基本面穩健、長期經營績效佳企業的投資人而言,本檔指數若未來發行權證、ETN等指數型商品將是資產配置中不可或缺的一環,在操作策略上更可搭配現有的富櫃200期貨、富櫃200ETN及富櫃200指數型權證等商品,進行避險及跨商品策略交易,追求更穩定的獲利機會。

Quality 50指數發布後,將每5秒計算指數並傳輸,投資人可多加留意指數表現。

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